近日，记者来到佛山南海的西联东村工业区，借助路人指引找到帅亮五金制品厂，但工厂大门已紧锁，原有的“佛山帅亮五金制品厂”的牌子也不见踪影。透过窗户可以窥见空空的厂房，文件和纸箱散落一地。只有散落在地上和窗台的两三个LED筒灯模具，似乎证明这里曾是一个LED灯具生产厂。

“听说是LED灯的订单被取消了。没有想到工厂老板这么快就跑路了，被欠款的供应商只好搬走工厂设备，以减少损失。”一名员工说。

过高的市场预期，最终让国内LED泡沫在2011年下半年逐步破灭。“LED背光和LED照明两大市场是国内LED投资热潮出现的主要诱因。”瑞丰光电董事长龚伟斌表示，行业原本预期是，LED电视爆发性增长，将把LED的市场规模提高5倍。实际情况却是，尽管今年LED电视渗透率已超过40％，但随着技术的成熟和转变，让LED背光芯片的绝对数量没有成倍增长。

记者从多家LED企业了解到，原本预期今年国内LED照明市场渗透率将上升至6％，但事实还不到1％。LED终端应用市场的现实，与之前疯狂的LED投入成为不可调和的矛盾。

行业洗牌

9月，曾宣称投资25亿美元、采购500台MOCVD设备（LED外延片生产设备）的协鑫光电突然停建在张家港LED外延芯片项目，拉开了LED产能过剩的市场淘汰赛的序幕。

“保守估计，今年倒闭的LED企业数量已超过一成。其中，封装企业有100家以上，灯具企业有300家，大多数是小企业。”高工产业研究院院长张小飞表示，如果按照年初国内LED企业规划的MOCVD数量算下来的产能，大概是现在市场需求的10倍以上，而现在国内已投产MOCVD的产能也大概是现有市场需求的4倍，产能过剩自然会导致行业洗牌。

芜湖、扬州等地政府纷纷出台LED发展优惠措施，特别高额的MOCVD设备补贴，让资本涌入和LED企业的扩张都充满盲目性和机会主义色彩。今年二三季度随着MOCVD产能集中释放，相反，下游出货不畅，自然导致LED企业出现巨大库存。

11月中旬，国内LED龙头企业三安光电（600703。SH）突然宣布高层换血，其中一个原因就是库存积累严重。三安光电今年公布季报数据显示，到第三季度三安光电存货已从年初的3.1亿元，迅速飚升至9.33亿元。

“按照年初LED上游公布的投资计划，LED上游产能可能提前透支3年以上的市场增长需求。”江西晶和照明公司董事长王敏透露，目前大多数LED上游厂家至少停产了1／3产能，甚至有些停产50％；而LED封装和应用等中下游企业普遍开工不足。

不过，过剩不仅仅体现在LED上游产能，还有LED下游应用市场。

多家LED照明企业在年初或年中时都表示，由于稀土和荧光粉价格一路攀升，直接导致节能灯价格上涨，使LED照明替换节能灯成为可能，海外市场和国内市场均可能出现爆发性增长。

而事实上，由于欧美经济不景气，今年10月的广交会大部分LED照明企业并没有获得预期的订单。国内LED照明市场也主要集中在政府采购、部分高级酒店、写字楼等。“LED照明在国内市场的渗透率还不到1％，根本没有真正进入老百姓家里。”吉华光电运营经理张亚军说。龚伟斌指出，8元节能灯取代2元白炽灯花了10年以上的时间，要让50元的LED灯取代2元的白炽灯只是个梦想，消费者只会等待价格进一步下降。

LED显示屏厂家东莞坤硕公司总经理王水仙透露，很多LED应用企业的扩张策略都是，以整体项目计划投资额的10％～30％投产LED项目，向地方政府要地要钱，而其大部分订单还是来自于政府项目。

苦等明天

就在国内LED行业笼罩在泡沫破灭的危机之际，白炽灯淘汰图和明年初可能发布80亿元LED照明补贴措施，又让LED行业产生新的市场预期，三安光电、瑞丰光电、国星光电等LED上市公司的股票价格均在11月4日涨停。

但是，按照白炽灯淘汰图计划，从现在到2012年为过渡期，到2012年10月首先是100瓦及以上的白炽灯进入淘汰期，两年后淘汰60瓦及以上的白炽灯。一位LED照明高层指出，现在家庭基本上用的是日光灯，很少用60瓦以上的白炽灯，所以白炽灯淘汰图促进LED照明发展，又是一个虚幻的LED市场预期。

但对于被资本左右的LED上游企业来说，有市场预期总好过没有。原因是MOCVD设备停工的损失都很大。同方股份副总裁王良海表示，如果MOCVD一天出两炉，1天的成本就是1万美元，一个月就是30万美元，但又不能轻易停机。

目前，国内MOCVD设备已投产的厂家有近20家，包括三安光电、迪源光电、乾照光电、华灿、山东浪潮、士兰微等。而已投产的MOCVD设备引发另外一个恶果就是，带动上游蓝宝石衬底的非理性扩产。2英寸蓝宝石衬底的价格已从年初的35美元／片，下降到目前的10美元／片左右。